2025年中國汽車行業全年產銷數據出爐，但一個冰涼的數字格外刺眼：12月單月，行業銷售利潤率僅為1.8%。

這個數字意味著什么？它不僅是環比11月的大幅下滑，更比去年12月的4.1%縮減了一半以上。即便縱觀全年，汽車行業4.1%的平均利潤率，也已是連續第二年處于歷史低位，并顯著低于下游工業5.9%的平均水平。

盡管全年產量3478萬臺、同比增長10%的數據看似亮眼，滲透率也攀升至48%，但“規模不經濟”的困境在年底集中爆發。12月，行業收入同比微降0.8%，成本卻同比上升0.8%，此消彼長之下，利潤總額同比銳減57.4%。這清晰地表明，終端市場的價格壓力與持續高企的制造成本，已嚴重擠壓了整車環節的盈利空間。

利潤急劇縮水的背后，是行業面臨的幾重“夾擊”。上游原材料，尤其是年內價格翻倍的碳酸鋰，直接推高了電池及制造成本。同時，激烈的市場競爭讓車企難以將成本壓力完全向下游傳導，多數企業只能自行消化。值得注意的是，在國家“反內卷”工作推進、上游鋼鐵有色等行業利潤大幅改善的背景下，汽車制造業的利潤改善卻明顯滯后。

12月1.8%的利潤率，為一個高速增長的行業敲響了警鐘。它揭示出，在告別單純的數量擴張后，中國汽車工業必須直面如何實現有利潤的增長這一核心課題。行業競爭的下半場，盈利能力的構建遠比市場份額的爭奪更為殘酷，也更為關鍵。